从欧洲到日本再到瑞士
，科技巨头的大规模债券发行表示，这些常被美国市场所掩盖的较小型市场 ，也能在规模达40万亿美元的公司债市场中表现出色。

　　伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示
，谷歌母公司Alphabet已是英镑和瑞郎公司债市场中最大的未偿还债务发行方之一；而亚马逊则于3月通过由八部分组成的一项交易筹集了145亿欧元（168.8亿美元），创下欧元公司债市场有史以来的最大规模发行纪录 。

　　银行家表示 ，这些所谓的“超大规模科技企业 ”在美国境外发行债券
，是其推动融资渠道多元化的早期举措
。它们计划在未来几年为人工智能（AI）基础设施（尤其是数据中心）的数万亿美元投资提供资金。

　　通过外币融资，这些公司不仅能对冲全球资产带来的汇率风险 ，还能利用欧洲等地区相对较低的借贷成本 。

　　Alphabet在多个市场均创下纪录，其日圆 、加元
、瑞郎和英镑债券发行规模均刷新了相应货币的融资纪录
。

　　在欧洲
，Alphabet和亚马逊推动今年美国非金融企业的融资规模突破600亿欧元（698.5亿美元），再创纪录高位。

　　创纪录的债务发行

　　摩根士丹利预计 ，今年超大规模科技企业通过发行欧元债券的总融资额将达到约500亿欧元
，这可能推动美国超越法国，成为欧元区最大的公司债来源国 。

　　“包括欧元市场在内的许多市场已经逐步发展壮大 ，如今为大规模融资提供了比以往更强的市场深度和更多机会
，”摩根大通投资级融资全球联席主管John Servidea表示。该行近期主导了这两家超大规模科技公司的交易
。

　　随着这些交易的开展，LSEG追踪的非金融企业国际发债规模今年在瑞郎和日圆等市场大幅飙升。

　　Servidea指出 ，除超大规模科技企业外
，其他美国公司也注意到了在这些市场筹集巨额资金的可能性 。

　　更广泛来看，随着国际企业融资渠道多元化 ，澳元和港元等货币的借贷规模也大幅增长
。

　　与此同时
，鉴于地缘政治紧张局势和政策不确定性，投资者已将关注点转向美元以外的多元化配置。

　　增加AI投资

　　据美国银行称 ，今年超大规模科技企业的非美元债券发行量翻了一番，占其债券融资总额的30% 。

　　摩根大通的Servidea表示
，在海外筹资意味着科技巨头可以延长在美国市场融资的间隔时间，同时借贷利率在某些情况下比美元市场更低 ，或者至少持平
。

　　大量借贷可能拖累发行方的债券表现
，分析师已观察到超大规模科技企业的债券表现逊于美国公司债市场的迹象。减少进入美国市场的频率或有助于减轻这种冲击 。

　　而投资者也热衷于在国际债券市场布局AI主题
。

　　随着科技类债券发行规模的扩大，无论市场环境如何 ，美国以外的公司债市场都将更容易受到科技行业动态的影响。